Секьюритизация активов

Для минимизации налогов зачастую используется такой механизм, как секьюритизация активов, т.е. механизм, при котором финансовые активы списываются с баланса компании и после отделения от другого имущества передаются посреднику, который специально создается для данной операции. Затем средства рефинансируются на денежном рынке или рынке капитала путем выпуска ценных бумаг, обеспеченных активами или получением синдицированного кредита. Данная техника сначала приобрела широкую популярность в США, а затем пришла в Европу.

Для ограничения использования этой техники для ухода от уплаты налогов в нашей стране был принят целый ряд поправок в Налоговый кодекс, что серьезно затормозило использование секьюритизации отечественными юридическими лицами.

В настоящее время использование схемы, при которой в уставный капитал дочерней компании вносится некоторое имущество, а затем "дочка" продается, лишено экономической целесообразности и делового смысла. Подобная сделка даже без специальных доказательств может быть легко оспорена в суде и признана недействительной. Следовательно, будут начислены все полагающиеся к уплате в бюджет налоги исходя из реальной сделки купли-продажи имущества, суть которой стороны сделки и подразумевали, а также финансовые санкции.

Для того чтобы провести указанную сделку, требуется целый комплекс маскировочных мероприятий, цель которых - обосновать деловую целесообразность сделки. К подобным мероприятиям относятся следующие.

1. Имитация реальности хозяйственных операций и деятельности "дочки" или организованного простого товарищества. Впоследствии вложенные доли продаются, к примеру, партнерам по бизнесу. Подобные схемы используется в основном при получении дохода от сдачи реального имущества в аренду, при этом наиболее распространенной формой сотрудничества является простое товарищество. Отсутствие у договора простого товарищества правоспособности юридического лица означает, что оно не признается самостоятельным плательщиком налогов, но не означает, что налоги по такому договору не уплачиваются. Согласно ст. 249 ГК РФ каждый участник долевой собственности обязан соразмерно со своей долей участвовать в уплате налогов, сборов и иных платежей по общему имуществу, а также в издержках по его содержанию и сохранению.

При организации производственного процесса данная схема несколько затруднительна. В этом случае деловой целью может служить создание совместного производственного предприятия, в которое имущество, необходимое для производства, вносится как часть уставного капитала.

2. Деловая цель может быть обоснована плановой реструктуризацией в случае применения схемы, связанной с разделением или выделением компании.

3. Зачастую получение компанией займов или кредитов связано с обеспечением, которое должно быть представлено заемщиком. При этом размер кредита и условия кредитного договора напрямую зависят от предоставленного обеспечения. В этом случае отделение некоторого имущества от рисков, связанных с предпринимательской деятельностью, может быть достигнуто в том числе и посредством секьюритизации. В таком случае передача части имущества (долей или акций) может стать условием получения выгодного кредита.

4. Квазисекьюритизация может быть применена в холдинговых структурах на этапе приобретения и строительства основных средств. В этом случае каких-либо действий по обоснованию деловой цели обычно не требуется. В подобных ситуациях основными становятся проблемы защиты информации о конечных бенефициарах и собственниках средств, построение "матрешечной" схемы, иначе называемой схемой "китайских шкатулок", а также защита информации о факте сделки <97>.

--------------------------------

<97> Дмитриева К.Н. Трансграничные сделки: уклонение от уплаты налогов или налоговая оптимизация // Налоги. 2011. N 4. С. 6 - 11.

Поиск по сайту: