Решение. Определение типа финансовой устойчивости предприятия осуществляется при помощи трехкомпонентного показателя

Определение типа финансовой устойчивости предприятия осуществляется при помощи трехкомпонентного показателя, методика расчета которого пред­ставлена в данной главе.

Величину собственных оборотных средств рассчитаем по формуле 7.4, приведенной в данной главе:

СОС° =13175,10-8461,80 = 4713,30 тыс. грн.;

СОС^] = 13839,90 - 8203,70 = 5636,20 тыс. грн.

Показатель, характеризующий наличие собственных и долгосрочных ис­точников формирования запасов и затрат, рассчитаем по формуле 7.5, при­веденной в данной главе:

СИ_ФЗ° = (13175,10+ 127,10)-8461,80 = 4840,40 тыс. грн.;

СИ J = (13839,90 +183,10) - 8203,10 = 5819,30 тыс. грн.

448 Финансовый анализ

Показатель, характеризующий общую величину основных источников средств для формирования запасов и затрат, рассчитаем по формуле 7.6, приведенной в данной главе:

ОИ_ФЗ° = 4840,40 + 696,40 = 5536,80 тыс. грн.;

0#_ф,' = 5819,30 + 781,40 = 6600,70 тыс. грн.

Размер излишка или недостатка собственных оборотных средств рассчитаем по формуле 7.10, приведенной в данной главе: ±СОС^п =4713,30 -5059,80 = -346,50 тыс. грн.; ±СОС' = 5636,20 - 6002,0 = -365,80 тыс. грн.

Размер излишка или недостатка общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат рассчитаем по формуле 7.11, приведенной в данной главе:

±СИ_ф:° = 4840,40 - 5059,80 = -219,40 тыс. грн.;

±СИ_ф:> = 5819,30 - 6002,00 = -182,70 тыс. грн.

Размер излишка или недостатка общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат рассчитаем по формуле 7.12, приведенной в данной главе:

±ОИ_ФЗ° = 5536,80 - 5059,80 = 477,00 тыс. грн.;

±OmJ = 6600,70-6002,00 = 598,70 тыс. грн.

Используя систему неравенств 7.13, приведенную в данной главе, можно по«строить трехкомпонентный показатель, основанный на предыдущих расчетах. Данный показатель имеет вид: П_ФУ = {0;0;1} и характерен для неустойчивого финансового состояния.

Вывод. Данные расчетов показывают, что финансовое состояние прем приятия в исследуемом периоде можно охарактеризовать как неустойчивое. Это обусловлено тем, что на протяжении анализируемого периода предприятие испытывает дефицит собственных оборотных средств для финансирован)!! запасов и затрат, причем размер этого дефицита имеет тенденцию к увелЯ чению (возрос в конце периода по сравнению с началом на 19,3 тыс. грн). Одновременно предприятие испытывает дефицит собственных и долгосрочны! источников финансирования запасов и затрат. Размер данного дефицита в ж лизируемом периоде составляет соответственно 219,4 тыс. грн. В отношенЯ дефицита собственных и долгосрочных источников средств для формированЯ запасов и затрат предприятию удалось в конце периода частично покрытьЯ дефицит в сумме 219,4 тыс. грн., возникший в начале периода засчетпв влечения долгосрочных заемных средств в сумме 978,9 тыс. грн. и в коаЯ периода дефицит основных источников средств для формирования запасЯ

Финансовый анализ 449

и затрат составил 182,7 тыс. грн. Однако хотелось бы отметить, что привле­чение заемных средств для покрытия дефицита оборотных средств негативно сказывается на финансовой устойчивости и независимости предприятия в дол­госрочном периоде, хотя у предприятия существует запас независимости (на конец анализируемого периода он составил 93,5 % при нормативе 50 %).

Однако, несмотря на вышеперечисленные проявления финансовой неустой­чивости, деятельность предприятия в исследуемом периоде характеризуется достаточностью общей величины основных источников средств для формиро­вания запасов и затрат (их излишек увеличился на 121,7 тыс. грн.).

Для более полной картины, характеризующей финансовую устойчивость ОАО «Комфорт», целесообразно рассчитать ряд коэффициентов финансовой устойчивости (коэффициенты финансового риска):

1. Коэффициент финансовой независимости рассчитаем по формуле 7.24,
приведенной в данной главе:

. _ 13175.10

^ФЛ 13998,80

13839,90 ₌ 34. ^ФЛ 14804,40

2. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитаем по фор­
муле 7.29, приведенной в данной главе:

о _ 131 75,10-846 1,80 13175,10

13839,90-8203,70

3. Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений рассчитаем по формуле 7.33, приведенной в данной главе:

_127Л0_ ^с" 8161,80

₁₌__Loo_iiu_ _{= ao2}

4. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источ­ников рассчитаем по формуле 7.35, приведенной в данной главе:

450 Финансовый анализ

_Ш75Л0_ "* 13175,10 + 127,10

13839.90

"^к 13839,90 + 183,10

Вывод: проведенный коэффициентный анализ финансовой устойчивости ОАО «Комфорт» за анализируемый период позволяет охарактеризовать структуру капитала анализируемого предприятия как удовлетворительную, а предприятие — как финансово независимое. Об этом свидетельствует, пре­жде всего, значение коэффициента финансовой автономии, которое составляет 0,941 и 0,935 соответственно на начало и конец периода. То есть деятель­ность предприятия профинансирована за счет собственных средств на 94,1 % и 93,5 %. Столь высокий удельный вес собственных средств в структуре капи­тала свидетельствует о независимости предприятия от кредиторов и внешних источников финансирования.

В конце анализируемого периода значение коэффициента маневренности собственного капитала возросло на 0,05 по сравнению с началом. Это свиде­тельствует о том, что предприятие увеличивает долю собственных средств, направляемых на финансирование более ликвидных активов (оборотных | средств).

Значение коэффициента структуры покрытия долгосрочных вложений в начале периода составило 0,02, что на 0,005 больше, чем в начале. Это] свидетельствует о том, что лишь незначительная часть необоротных активов предприятия (2 %) профинансирована за счет долгосрочных займов. Об этом же свидетельствует и значение показателя финансовой независимости капи-1 тализированных источников. Следует отметить, что столь низкое значение! коэффициента структуры покрытия долгосрочных вложений характеризует! предприятие как финансово независимое и устойчивое, однако в долгосрочной! перспективе аналогичная ситуация может свидетельствовать об отсутствии! у предприятия стратегических целей по расширению объемов деятельности, ■

Финансовый анализ 451

Задача 2. По данным баланса, приведенного в приложении 2, установить степень финансовой устойчивости.

6002,0

6002,0

6002,0

Собственный оборотный капитал 6600,7 -- (183,1 + + 781,4) = = 5636,2

Долгосрочные источники финансиро­вания = Необоротные активы + + Собственный капитал + Собственный оборотный капитал + Долгосрочные обязательства: 8203,7 + 13839,9 + + 5636,2 + 183,1 = 14206,1

Общая величина источников финан­сирования = Долгосрочные источники финансирования + Кредиторская за­долженность: 5819,3 + 742 = 6561,3

Абсолютная устойчи­вость

Нормаль­ная устой­чивость, гарантирую­щая плате­жеспособ­ность

Неустой­чивое фи­нансовое состояние, нарушение платежеспо­собности; ее воз­можно вос­становить за счет соб­ственного капитала и кредитов

Излишек собственных оборотных средств или собственные оборотные средства рав­ны запасам

Недостаток собственных оборотных средств, дол­говые источ­ники финанси­рования равны запасам

Недостаток собственных оборотных средств, не­достаток долгосрочных источников финансирова­ния запасов, излишек или равенство об­щей величины формирования запасов и ве­личины за­пасов

Следовательно, предприятие обладает абсолютной финансовой устойчи­востью.

452 Финансовый анализ

Поиск по сайту: