Анализ и оценка дивидендного дохода на одну акцию

Дивидендный доход на акцию показывается в финансовой отчетности орга­низации и раскрывается в соответствующих пояснениях к балансу. Правила расчета прибыли на акцию регулируются стандартом МСФО 33 «Прибыль на акцию».

Базовая прибыль на акцию определяется как отношение базовой чистой прибыли отчетного периода к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода:

(8.22)

где П_чвл — базовая чистая прибыль на акцию;

П_чб — базовая чистая прибыль отчетного периода;

КПА - средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода.

При исчислении базовой прибыли отчетного периода не учитываются дивиденды по привилегированным акциям, в том числе по кумулятивным, за предыдущие отчетные периоды, которые были выплачены или объявлены в течение отчетного периода.

Количество акций в обращении определяется как разница между общим чис­лом выпущенных акций и собственными акциями в портфеле предприятия.

Количество простых акций для расчета чистой прибыли на одну акцию при слиянии предприятий определяется как совокупное среднегодовое количество простых акций объединенных предприятий, скорректированное в эквиваленте I к простым акциям акционерного общества, акции которого находятся в обо- роте после слияния предприятий.

Среднегодовое количество простых акций в обороте определяется как сумма приростов простых акций в обороте на протяжении определенных периодов I в днях (месяцах) и соответствующих временных взвешенных коэффициентов.

При расчете средневзвешенного количества обыкновенных акций в обра-щении следует руководствоваться двумя правилами.

Правило первое. Для расчета используются данные реестра акционеров общества на первое число каждого календарного месяца отчетного перио-в да. Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении равно количеству акций на начало периода, увеличенному на количество акций, выпущенных в течение периода в обращение, за вычетом количества акций,! выкупленных (приобретенных) обществом в течение периода (табл. 8.3).

Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в об-ращении: (1000 х 3 + 1800 х 6 + 1400 х 3): 12 = 1500.

Правило второе. Все акции, включаемые в расчет, предполагаются обра­щающимися (размещаемыми) на одинаковых ценовых условиях. Если ценовые

Финансовый анализ 483

условия не равны, то данные о средневзвешенном количестве обыкновенных акций, находящихся в обращении, корректируются в той пропорции, в какой различаются ценовые условия. Это происходит в случаях:

а) изменения акционерным обществом обыкновенных акций без их оплаты,
что не влияет на распределение прибыли между акционерами. Так, общество
может произвести дробление акций, т. е. уменьшить их номинал при соответ­
ствующем увеличении количества. Общество может осуществить консолидацию
акций, т. е. увеличение номинала акций при одновременном уменьшении их
количества. В обоих случаях размер уставного капитала остается неизменным,
но величина прибыли на акцию может существенно измениться;

б) размещения дополнительных обыкновенных акций по цене ниже ры­
ночной стоимости.

Таблица 8.3

Движение обыкновенных акций в акционерном обществе

01.01 1000

01.04 800 1800

01.10 400 1400

Итого на 31.12 800 400 1400

Предположим, что акционерное общество проводит размещение дополни­тельных обыкновенных акций путем распределения их среди акционеров из расчета одна дополнительная акция на одну акцию в обращении. Рассчитаем средневзвешенное количество акций за год (табл. 8.4, см. с. 487).

В случае выпуска акций по цене ниже их рыночной стоимости предпо­лагается, что все обыкновенные акции, которые находились в обращении до такого выпуска, а также размещенные в результате нового выпуска обраща­ются по некоторой единой средней цене, которая в этом случае будет ниже рыночной стоимости. При этом количество акций в обращении увеличивается пропорционально уменьшению их оплаченной стоимости.

При размещении обыкновенных акций по цене ниже их рыночной стоимости в случаях, предусмотренных законом «Об акционерных обществах», для целей расчета базовой прибыли на акцию все обыкновенные акции, находящиеся в обращении до указанного размещения, предполагаются оплаченными по цене ниже рыночной стоимости при соответствующем увеличении их количества.

Количество обыкновенных акций, находящихся в обращении до указан-

484 Финансовый анализ

ного размещения, корректируется в зависимости от соотношения рыночной стоимости на дату окончания размещения и средней расчетной стоимости обыкновенных акций, находящихся в обращении.

Таблица 8.4

Поиск по сайту: