Великая депрессия

Говоря о Великой депрессии 30-х годов, важно подчеркнуть то обстоятельство, что строительный бум 20-х годов был самым большим в истории нашей страны и что крутое падение объема строительства, особенно после 1928 г. (понижательное движение начало медленно развертываться после 1925т.), превзошло все аналогичные явления, имевшие место в прошлом. Следовательно, в широких колебаниях гражданского строительства мы можем на фоне прежнего американского опыта усмотреть частичное объяснение суровости Великой депрессии, начавшейся в 1929 г.

Значение строительного цикла в развертывании бума 20-х годов и угнетенного состояния экономики 30-х годов обнаруживается с поразительной ясностью, когда сравниваешь между собой затраты на различные виды реальных инвестиций в частный основной капитал, произведенные в период бурного процветания 1923-1929 гг. и в период частичного восстановления 1936-1937 гг. В частный основной капитал мы включаем: (1) производственное оборудование, (2) производственные здания и сооружения и (3) частное жилищное строительство. Сведения эти приведены в табл. 4.

Таблица 4

Источник: Federal Reserve Bulletin. 1945. September. P. 873.

Среднегодовые капиталовложения в производственное оборудование составляли в 1936-1937 гг. 5,8 млрд. долл., что почти совпадает с объемом годовых инвестиций в период 1923-1929 гг., равным 6,1 млрд. долл. Если иметь в виду более низкий уровень цен 1936-1937 гг., то объем реальных инвестиций, выраженных в долларах с неизменной покупательной способностью, был, вероятно, в этот период выше, чем в 1923-1929 гг. То обстоятельство, что в 30-х годах не удалось достичь полного восстановления, не было обусловлено (по крайней мере в сколько-нибудь ощутимой степени) недостаточными размерами затрат на новое производственное оборудование.

Подлинные факторы, сдерживавшие оживление 30-х годов, обнаруживаются с полной ясностью при анализе двух последующих видов частных инвестиций. Инвестиции в производственные здания и сооружения составляли в 1936-1937 гг. всего только 1,5 млрд. долл. против 3,5 млрд. долл. в 1923-1929 гг., т.е. сократились на 2 млрд. долл. в год. Средний объем жилищного строительства равнялся в 1936-1937 гг. 1,7 млрд. долл. против 4,6 млрд. в 1923-1929 гг. Разница составила здесь крупную сумму — 2,9 млрд. долл. в год. Среднегодовые частные инвестиции в производственные здания и сооружения и в жилищное строительство сократились, вместе взятые, на 4,9 млрд. долл. по сравнению с затратами периода 1923-1929 гг. Вот та область, где следует преимущественно искать объяснение незавершенности восстановительного процесса 30-х годов. Надо к этому добавить, что для достижения полной занятости требовалось бы — имея в виду прирост рабочей силы и увеличение выработки за один человеко-час, — чтобы объем инвестиций значительно превысил уровень 1923-1929 гг.

Строительный цикл представляет собой цикл в сфере строительства зданий, а не строительства вообще, включающего в себя также, строительство дорог, железных дорог и тому подобные строительные работы, не связанные с возведением зданий. Что же касается промышленного строительства, то оно все же сводится в значительной мере к строительству зданий. Вот почему данные о промышленном и жилищном строительстве, приведенные в табл. 4, в большей своей части имеют отношение к строительному циклу. И на основе наших знаний, почерпнутых из опыта развертывания строительных, циклов со времен гражданской войны, мы и должны были ожидать, что в условиях первой по счету фазы подъема общей деловой активности, последовавшей за мощным строительным бумом 20-х годов, размах оживления в области жилищного и промышленного строительства будет относительно слабым. И, заглянув еще дальше в будущее, мы могли бы ожидать, что фаза подъема большого экономического цикла 40-х годов достигла бы, не будь даже второй мировой войны, более высоких показателей, чем фаза подъема 30-х годов.

Те виды строительства, по которым в 20-х годах была достигнута наиболее высокая степень насыщения, оказались также в наиболее угнетенном состоянии в 30-х годах. Примером может служить строительство жилых и административных зданий. Если мы обратимся к железнодорожному строительству, то обнаружим там такое же положение вещей. В этой области дело обстояло таким образом, что капиталовложения постепенно нарастали (с весьма незначительными перерывами в 1925 и 1927-1928 гг.) до самой вершины экономического бума и даже продолжали нарастать во время депрессии (вопреки усиливавшейся конкуренции со стороны грузового автомобильного транспорта), достигнув наивысшей точки в 1930 г. Аналогично этому объем инвестиций в строительство электростанций после умеренного сокращения, последовавшего за пиком 1924 г., вновь увеличился в 1929 г. и даже в 1930 г. Несмотря на резкое сокращение производства электроэнергии, наступившее в 1930 г., производственные мощности были значительно увеличены. На протяжении нескольких лет установленная мощность сооружений и оборудования значительно превышала объем текущих потребностей в электроэнергии. Только тогда, когда был достигнут относительно высокий уровень производства электроэнергии (что произошло в 1936 и 1937 гг.), существующие мощности стали использоваться в размере, достаточном для того, чтобы оправдать дальнейшие крупные затраты капитала. 30-е годы дают нам, таким образом, яркий пример затяжного состояния насыщения, следующего за сильным бумом в области нового строительства, сводящегося в значительной мере к возведению новых зданий. Длительный строительный цикл выступал весьма важным фактором как при буме, приведшем к экономическому краху 1929 г., так и при глубокой и затяжной депрессии 30-х годов.

Поиск по сайту: