Запасы сырья

Наконец, очень интересен раздел о роли запасов сырья и товарных запасов в экономическом цикле. Объяснение Джевонса, что причиной торгово-промышленного цикла являются "прежде всего колебания урожая", Кейнс считал вполне правдоподобным для того времени, когда писал Джевонс, но имеющим сравнительно небольшое значение для современного высокоразвитого в индустриальном отношении мира. Кейнс чрезвычайно интересно использует объяснение Джевонса в своем собственном анализе. "Когда урожай оказывается исключительно богатым, то обычно значительно увеличиваются те запасы, которые переходят на последующие годы" [Ibid. P. 329-330.]. Это повышает уровень инвестиций и ведет к буму. Инвестирование в эти запасы финансируется за счет сбережений, а деньги выплачиваются фермерам в качестве текущего дохода. Но это не означает, что расходование доходов других слоев общества уменьшается. Если же урожай плохой, то прибегают к переходящему запасу, и тогда к фермерам не поступает текущих доходов. В этом случае не происходит текущего инвестирования в переходящие запасы и выплата доходов фермерам, следовательно, уменьшается. В прежние времена, когда сельское хозяйство было преобладающей отраслью, инвестирование в избыточные сельскохозяйственные запасы (или дезинвестирование), по-видимому, играло ведущую роль в колебаниях нормы инвестирования. Но в наши дни сельское хозяйство играет гораздо меньшую роль и, более того, сложился мировой рынок для большинства сельскохозяйственных продуктов, который способствует взаимному компенсированию последствий хорошего и плохого урожая.

Но даже и сегодня изменения запасов сырья, сельскохозяйственного и минерального, играют значительную роль в определении объема текущих инвестиций. Во время кризиса запасы сырья вначале накапливаются, и они должны быть ликвидированы. Это означает дезинвестирование. Сокращение запасов до нормального уровня — процесс болезненный, но необходимый. Путь для подлинного выхода из кризиса подготовлен только тогда, когда этот процесс завершен. В подтверждение Кейнс указывает на трудности этого рода на ранних стадиях восстановительной программы "Нового курса". Инвестирование в "товароматериальные запасы", состоящие из продуктов завершенного и незавершенного производства, играет, по мнению Кейнса, большую роль в малых колебаниях торгового цикла. При планировании продукции вполне вероятны небольшие просчеты предпринимателей в отношении возможности ее реализации. "Влияние на текущую норму инвестирования, которое оказывает разница между небольшим забеганием вперед и отступлением назад, оказалось достаточным", чтобы проявить себя в малых циклах в Соединенных Штатах [Keynes J.M. General Theory of Employment, Interest and Money. P. 332.].

Поиск по сайту: