Эмпирические данные

Эмпирические данные, приведенные на рис. 29 и 30 (см. гл. 5 этой книги), находятся в общих чертах в согласии с отношениями, вскрытыми в теоретической модели, изображенной на рис. 72. Изменения в товароматериальных запасах предприятий (то есть чистые инвестиции) колебались синхронно с малыми циклами деловой активности в период 1919-1932 гг., и при этом чистые инвестиции в эти запасы достигали своих высших точек в годы экономических пиков. Отсюда следует, что товароматериальные запасы предприятий в своем движении должны были значительно отставать от общей деловой активности. Однако с 1932 до 1941 г. чистые инвестиции в товароматериальные запасы предприятий, судя по всему, лидировали в общем ходе деловой активности; это имело место как при повороте кверху 1933 г., так и при спаде 1937 г. Если так, то в рассматриваемый период наблюдалось несколько меньшее отставание запасов от движения общей деловой активности.

В общем разумно будет считать, что товароматериальные запасы отстают от общего цикла экономики. Такое отставание указывает на отсутствие строгого и немедленного приспособления выпуска продукции к объему продаж. В нашей теоретической модели мы принимали, что этот недостаток приспособления вызывается неспособностью в точности предсказать объем продаж. Если бы выпуск продукции мог быть строго и немедленно приспособлен к сбыту, чистые инвестиции в товароматериальные запасы предшествовали бы совокупному сбыту (общей деловой активности) примерно на четверть цикла. Такая последовательность движения была бы в точном согласии с той, которую следовало бы ожидать на основании принципа акселерации. При этих обстоятельствах движение товароматериальных запасов в точности совпадало бы во времени с движением сбыта, в то время как новые инвестиции в эти запасы находились бы в соответствии со скоростью изменения сбыта. Однако на деле мы видим, что чистое инвестирование в товароматериальные запасы не приноравливается в точности к темпам изменения сбыта и, таким образом, эти запасы имеют тенденцию отставать от объема продаж.

В реальной жизни отсутствие совершенного приспособления чистых инвестиций в товароматериальные запасы к темпам изменения сбыта вызывается не просто несовершенными предсказаниями объема продаж (как это имеет место в нашей теоретической модели), но также известными практическими соображениями, с которыми сталкиваются предприниматели. Нередко, когда падает сбыт, кажется неразумным сразу сократить производство, частью из-за того, что затруднительно уволить большое число рабочих и потом снова набирать их, частью же потому, что предприниматели не любят распределять накладные расходы на уменьшенный объем продукции [Abramovitz M. The Role of Inventories in Business Cycles. National Bureau of Economic Research. Occasional Paper 26, 1948. ]. В соответствии с этим запасы готовой продукции продолжают накопляться еще некоторое время после того, как продажи уменьшились. Но это справедливо и в отношении сельскохозяйственного сырья; как это имеет место с сырым каучуком, может оказаться необходимым продолжать закупки продукции плантаций после того, как сбыт автомобильных шин упал. И, таким образом, товароматериальные запасы продолжают расти после того, как продажи упали.

Товароматериальные запасы состоят, с одной стороны, из сырья (или частично завершенной продукции) и, с другой стороны, из готовой продукции [При более широкой классификации можно было бы учесть также "незавершенное производство" ("goods in process"). Блага, находящиеся уже в процессе производства, принадлежат к совершенно иной категории по сравнению с подлинными товароматериальными запасами предприятия — сырыми материалами, ожидающими производства, и готовой продукцией, ожидающей сбыта. Незавершенное производство стоит в необходимом соответствии с выпуском продукции (см. Abramovitz M. The Role of Inventories in Business Cycles). Если исключить незавершенное производство, то около половины товароматериальных запасов предприятия состоит из сырых материалов и около половины — из готовой продукции.]. Возможности приспособления запасов сырья на предприятиях к условиям сбыта различны в зависимости от характера сырья (сельскохозяйственное или несельскохозяйственное и т.д.) и от условий его производства. Что же касается готовой продукции, то возможности приспособления запасов предприятия к объему сбыта зависят частично от характера рынка — велось ли производство "на заказ" или "на склад" и т.д.

Точно так же у оптовых и розничных торговцев товарные запасы имеют тенденцию значительно отставать от сбыта. Здесь мы снова встречаем большие различия в способности торговцев разных отраслей приспосабливать запасы к продажам. В некоторых областях условия таковы, что создается длительное отставание запасов от продаж, в других областях отставание меньше. Простое, общее объяснение здесь невозможно.

Мы отмечали, что теории экономического цикла, придающие особое значение товароматериальным запасам, обычно строятся в аспекте колебаний. Те же теории, которые выдвигают роль инвестиций в основной капитал, предпочтительно строятся как теории перемежающихся волн роста. К этим теориям "роста" мы теперь и обратимся.

Поиск по сайту: