Цикл, достигший кульминационного пункта в 1937 г

Абсолютный уровень производства промышленных товаров был в 1937 г. в целом выше, чем в 1929 г., но в области производства товаров длительного пользования уровень 1929 г. еще не был в 1937 г. полностью достигнут. И как только высшая точка предшествующего цикла была достигнута, наступила новая большая депрессия (начавшаяся в 1937 г.). Ничего подобного раньше не случалось. В прошлом всегда бывало так, что вершина каждого последующего большого цикла значительно возвышалась над вершиной предшествующего большого цикла. Здесь, следовательно, явно имело место какое-то отклонение от всего, что нам в прошлом было известно относительно больших циклов.

Рис. 17. Большой цикл 1937 г. Индекс производства промышленных товаров длительного пользования (1936-1937 гг. = 100)

Источник: Federal Reserve Board. Index of Production of Durable Manufactures.

Нельзя, стало быть, рассматривать цикл 1937 г. (рис. 17) как строго совпадающий по своему общему характеру с другими; большими циклами. Но все циклы отличаются друг от друга важными особенностями, и не существует как будто достаточного основания для того, чтобы вовсе исключить цикл 1937 г. из нашей классификации. До самого 1937 г. подъем продолжался (если иметь в виду годовые данные) с большим постоянством и с высоким процентом ежегодного прироста производства, и за все пять лет он не имел существенного перерыва. В этом отношении фаза подъема цикла 1937 г. походит на фазу подъема цикла 1882 г. В самом деле, общие очертания кривых обоих этих циклов во многом сходны между собой. Но процесс сжатия экономики был при цикле 1937 г. острей и серьезнее, чем при цикле 1882 г., а восстановление наступило быстрее. Эти два цикла, измеренные от одной низины до другой, являются также самыми короткими из всех больших циклов, причем цикл 1937 г. был короче цикла 1882 г.: он длился б лет, между тем как цикл 1882 г. продолжался 9 лет.

Поиск по сайту: