Эффект Рикардо

Объяснение, которое Хайек дает падению коэффициента капитала, состоит в том, что по мере нарастания бума становится все более прибыльным замещать машины рабочими, другими словами, прибегать к процессам производства, имеющим менее окольный характер. Это замещение ("эффект Рикардо") следует, как нам говорят, из падения реальной заработной платы в период подъема. Когда реальная заработная плата падает, говорит Хайек, машины заменяются рабочими. А реальная заработная плата падает потому, что по мере нарастания бума спрос на потребительские; товары, опережает их предложение. Цены на потребительские товары растут быстрее, чем денежные ставки заработной платы; реальная заработная плата падает. Рост цен и падение реальной заработной платы "обычно происходят на поздних стадиях бума", начинаясь примерно в середине циклического подъема. В этой точке "всякое дальнейшее увеличение спроса на потребительские товары приведет к повышению их цен и к падению реальной заработной платы", так как "избыточные запасы потребительских товаров уже поглощены и занятость в отраслях, производящих предметы потребления, стоит высоко" [Hayek F. Profits, Interest and Investment. P. 11.]. А падение реальной заработной платы будет толкать капиталистов заменять машины рабочими ("эффект Рикардо").

В этом рассуждении есть ряд моментов, которые при ближайшем рассмотрении представляются более чем сомнительными. Не установлено, действительно ли реальная заработная плата, как правило, падает во вторую половину бума. В самом деле, Пигу придерживается противоположного взгляда, а именно, "что в целом верхние половины торговых циклов были связаны с более высокими ставками реальной заработной платы, чем нижние половины" [Pigou A.C. Industrial Fluctuations. P. 217.]. А Данлоп и Таршис приводят данные [Economic Journal. 1938. September; 1939. March.], показывающие рост ставок реальной заработной платы в фазе подъема. Кроме того, замена рабочих машинами и обратно определяется не отношением между денежными ставками заработной платы и индексом стоимости жизни (то есть не реальной заработной платой), а скорее отношением между денежной заработной платой и ценами машин (предполагая, что нет изменений в технике или в эффективности труда самого рабочего). Если цены на машины и прочие капитальные блага растут относительно меньше, чем денежная заработная плата, то у предпринимателей появится стремление заменять рабочих машинами. Процесс производства будет иметь тогда тенденцию становиться более капиталистическим, и, значит, коэффициент капитала (отношение капитала к продукции) будет иметь тенденцию к росту. Это как раз противоположно той тенденции, в существовании которой нас хочет убедить Хайек. Впрочем, мне неизвестны какие-либо достаточно проверенные статистические данные, которые бы окончательно установили, как фактически обстояло дело с ценами, на машины и с заработной платой в прежних циклах. Более тогр, картина относительного движения заработной платы и цен на машины могла значительно меняться под влиянием меняющихся условий коллективных соглашений, с одной стороны, и меняющейся степени монополизации или монополистической конкуренции в отраслях, производящих капитальные блага, — с другой.

Насколько мне известно, не существует удовлетворительных статистических свидетельств о циклическом поведении коэффициента капитала. Конечно, в результате технического развития могут происходить как кратковременные, так и долговременные изменения коэффициента капитала, но они могут протекать в любом направлении. Изменения такого характера едва ли достаточны, чтобы играть существенную роль в объяснении тех резких падений инвестирования, с которых обычно начинается депрессия. По большей части объяснения следует искать скорее в падении предельной эффективности капитала, которое проявляется, во-первых, в движении вниз вдоль кривой по мере добавления все больших и больших количеств капитальных благ к общей массе капитала и, во-вторых, в смещении вниз самой кривой, по мере того как ожидания становятся все более мрачными. Коротко говоря, причина, в силу которой норма инвестирования, достигнутая при буме, не может быть сохранена, состоит в том, что эта норма инвестирования имеет тенденцию превысить потребности в долгосрочных капиталовложениях, определяемые ростом народонаселения и изменениями в технике. Но это не исключает того, что и другие факторы (например, норма процента) могут играть здесь большую или меньшую роль (варьируя от цикла к циклу).