АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Почему корпорации покупают страхование?

Читайте также:
  1. II.6. Корпорации публичного права (юридические лица)
  2. Алекс и Дженнифер удивлённо смотрели друг на друга. Он думал, почему она так встречает его, а девочка - что он делает здесь.
  3. Анализ возможностей корпорации анализ продукции, анализ внутренней структуры, анализ внешнего окружения
  4. Билет9(почему Россия разгромила наполеона а крымскую войну проиграла)
  5. В каком случае испытуемые должны были лучше запоминать числа и почему?
  6. В этот момент все искажения пропали, появилась картинка лагеря демонов, но почему-то вверх ногами. Под нашими вопросительными взглядами Сергей занервничал.
  7. ВВЕДЕНИЕ. ПОЧЕМУ ИМЕННО СТРАТЕГИЯ ?
  8. Взаимосвязь структуры капитала и дивидендной политики корпорации
  9. Вопрос 1. Почему без применения рыночных моделей невозможен глубокий экономический анализ?
  10. Вот почему Лао-цзы так настаивает на том, что истина не может быть высказана, что в тот момент, когда вы высказали ее, вы ее фальсифицировали. Она уже не является истиной.
  11. Вы говорили, что приятие трансформирует, но почему же тогда, когда я принимаю все свои ощущения и желания, я не трансформируюсь, а чувствую себя подобным животному?
  12. Глава 10. Международные корпорации

Если акционеры корпорации путем диверсификации могут устранить несистематический компонент риска, присущий потоку ожидаемых доходов корпорации, почему тогда мы наблюдаем, что большинство корпораций, как крупных, так и мелких, как открытого, так и закры­того типа, покупают страхование от убытков, которые могут возник­нуть при гражданских судебных разбирательствах, пожаре, воровстве со стороны работников и других неблагоприятных случайностях? Почему акционеры корпорации открытого типа не могут быть адек­ватно застрахованы просто в силу диверсификации своих портфелей? Вот несколько возможных ответов.

1. Менеджеры не расположены к риску и при этом слишком большая часть их благосостояния (включая человеческий капитал) заблокирована в корпорации, чтобы они могли диверсифицировать иным образом, кроме страхования рисков корпорации (почему стра­хование личного благосостояния не может быть реальной альтерна­тивой?). С этой точки зрения, соответствует ли приобретение корпо­ративного страхования интересам акционеров или это еще один при­мер агентских издержек?

2. Издержки администрирования страхования могут быть мень­ше ожидаемых омертвленных издержек банкротства. Иными слова­ми, банкротство, от которого защищает страховка, дисконтированное вероятностью банкротства при отсутствии страховки, в реально по­требленных ресурсах (судебные расходы, вознаграждение доверитель­ных собственников и больше всего — продукция, недопроизведенная в результате менее эффективного управления фирмой, работающей под судебным контролем) превзойдет сумму, на которую страховая премия превышает ожидаемые выплаты.

3. Страховые компании являются специалистами в области сни­жения риска посредством разработки рекомендаций по мерам безопас-

11 Альтернативное объяснение, основанное на рассмотрении рынка кор­поративного контроля в главе 14, отмечает, что конгломератные слияния не были такими распространенными до ужесточения антимонопольных запре­тов горизонтальных и вертикальных слияний в 1960-х гг. Понимаете ли вы смысл этого? Другое объяснение состоит в том, что менеджеры не расположе­ны к риску и не являются совершенными агентами акционеров. Подробнее о конгломератах см. п. 15.7.

Торговля акциями и гипотезы эффективности рынка

ности, а также мониторингу защиты определенных претензий. Если корпорация, не имеющая страхования от судебной ответственности, отвечает в суде по доктрине ответственности вышестоящего за несчаст­ный случай, произошедший по вине одного из работников, она будет вынуждена найти для своей защиты юридическую фирму и контро­лировать выполнение ею соответствующих действий. Все это будет затруднено, если против корпорации не выдвинуто большое количе­ство гражданских претензий. Как специалист в проведении защиты при гражданских исках страховая компания может устроить защиту при подобном иске с более низкими издержками и лучшими перспек­тивами успеха, чем сама корпорация. Этот анализ подразумевает — и практика подтверждает, — что корпорации, такие как железнодо­рожные компании, которые сталкиваются с повторяющимися граж­данскими исками, часто применяют самострахование.


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.002 сек.)