Реструктуризация внешнего долга

В 70—80-е гг. проблема внешнего долга превратилась в миро­вой кризис задолженности в результате повышения мировых цен на энергоносители и экспериментов по социалистическому пла­нированию в развивающихся странах. В этих условиях кредиторы и должники пришли к выводу: если в условиях обострения про-

7.3 ЗВР. Финансовая помощь и внешние заимствования. Внешний долг 221

блемы внешнего долга они не будут идти навстречу друг другу, то должники обанкротятся, а кредиторы не смогут получить от них даже части своих средств. Поэтому для смягчения проблемы внешнего долга стала применяться его реструктуризация (пере­оформление).

В рамках Парижского клуба (эта неформальная международ­ная организация объединяет два десятка государств — ведущих кредиторов мира, включая Россию) идет реструктуризация меж­правительственных займов на базе различных схем в зависимости от экономического состояния страны-должника и требований стран-кредиторов. По одной из этих схем (так называемые Неа-польские условия) должникам, если они в течение трех лет про­водят в жизнь экономическую программу МВФ и МБРР, по­зволяется списать половину долга или так снизить проценты по нему, чтобы ежегодное обслуживание долга сократилось на­половину, а для наименее развитых стран возможно и большее сокращение долга (на 2/3). Хьюстонские условия, применяемые к странам-должникам со средним уровнем ВВП на душу населе­ния, позволяют им проводить конверсию (обмен) части внешнего долга на акции национальных компаний или на национальную валюту.

Что касается коммерческих займов, кредитов и ссуд, то их ре­структуризация у наименее развитых стран на практике шла через их выкуп с дисконтом (скидкой) самими странами-должниками с помощью Международной ассоциации развития, являющейся дочерней организацией Всемирного банка (см. гл. 13). Для стран со средним уровнем развития реструктуризация шла в соответст­вии с «планом Брейди» (по фамилии предложившего его в 1986 г. министра финансов США). Как и в вышеупомянутых схемах, ус­ловием «плана Брейди» являлось проведение странами-должни­ками экономической политики, одобренной МВФ и МБРР. Со­гласно плану страна-должник может выкупить часть своего долга за наличные со скидкой за счет средств международных финан­совых организаций или превратить часть долга в долгосрочные государственные облигации, или обменять ее на национальную валюту с правом использования последней для покупки акций на­циональных компаний страны-должника. Все эти операции мож­но проводить одновременно, в различном сочетании и последо­вательности. «План Брейди» лежит в основе той реструктуризации внешнего долга, которая проводится в рамках Лондонского клуба, этой неформальной организации банков — международных кре-

222 Глава 7 Финансовые ресурсы мирового хозяйства

диторов. Задолженность по торговым кредитам и авансовым пла­тежам переоформляется в рамках Токийского клуба.

В рамках Парижского клуба было реструктурировано несколь­ко десятков млрд долл. внешнего долга, по «плану Брейди» — бол­ее 200 млрд долл., преимущественно латиноамериканских и не­которых восточноевропейских (Польши, Болгарии) стран, в ре­зультате чего они смогли смягчить проблему своего внешнего долга.

Реструктуризация доставшегося в наследство России всего со­ветского внешнего долга осуществлялась в несколько этапов в те­чение 1993—1997 гг. путем переговоров с Лондонским и Париж­ским клубами. В результате России была предоставлена отсрочка на несколько лет в выплате этого долга и последующая рассрочка этих выплат на 25 лет. В 1998—1999 гг. Россия начала рассматри­вать возможность списания с нее части или всех долгов бывшего СССР.

7.4. Мировые финансовые кризисы. Инфляция в мире

Поиск по сайту: