Традиционные теории международного движения капитала

Многочисленны теории и модели, объясняющие перемещение отдельных факторов, прежде всего капитала. Так, вопросу, почему вывозится и ввозится капитал, посвящены многие теории, прежде

1 2 Причины развития экономических связей между странами 45

всего традиционные. Под ними обычно подразумевают неоклас¹-сическую и неокейнсианскую, а иногда и марксистскую теорию международного движения капитала.

Основы неоклассической теории международного движения капитала заложил один из классиков экономической теории — английский экономист Джон Стюарт Милль. В своем учебнике «Основы политической экономии» (первое издание вышло в 1848 г.) он показал, что капитал движется между странами из-за разницы в норме прибыли, которая в наиболее богатых капиталом странах имеет тенденцию к понижению, как доказывал еще Ри-кардо. Причем Милль подчеркивал, что перепад в нормах при­были между странами должен быть существенным, чтобы покрыть еще и риск, который иностранный инвестор имеет в чужой стране. Так, он писал, что «в страны, до сих пор считающиеся варвар­скими, или такие, как Россия и Турция, где процесс цивилизации лишь начался, капитал мигрирует только при перспективе полу­чения очень высокой сверхприбыли»¹.

Большой вклад в развитие неоклассической теории междуна­родного движения капитала внесли Хекшср и Олин в рамках своей •теории соотношения факторов производства. Так, Олин указывал на дополнительные моменты, которые воздействуют на междуна­родное движение капитала: таможенные барьеры (мешают ввозу товаров и тем самым подталкивают зарубежных поставщиков к ввозу капитала для организации производства товаров на месте), стремление фирм к гарантированным источникам сырья и гео­графической диверсификации капиталовложений, политические разногласия или близость между странами (в качестве примера Олин приводил большой приток французского капитала в Россию перед Первой мировой войной). Он первым из экономистов ука­зал на вывоз капитала в целях ухода от высокого налогообложения и при резком снижении безопасности инвестиций на родине. На­конец, Олин провел границу между экспортом долгосрочного ка­питала и краткосрочного (последний, по его мнению, носит обыч­но спекулятивный характер), между которыми расположен вывоз экспортных кредитов.

Однако дальнейшее развитие неоклассической теории пока­зало, что она малопригодна для изучения прямых инвестиций, так как одна из ее главных предпосылок — наличие совершенной

46 Глава 1 Становление мирового хозяистна

конкуренции — не позволяет ее сторонникам анализировать те фирменные преимущества (трактуемые в экономической теории как монополистические), на которых обычно и базируются пря­мые инвестиции.

/ Неокейиспанская теория международного движения капитала проявляет особый интерес к связи между движением капитала и состоянием платежного движения страны/Сам Кейнс'В полемике с Олином подчеркивал, что вывоз капитала из страны осуществля­ется, когда экспорт товаров и услуг превышает их импорт (чтобы дать возможность странам— покупателям товаров профинансиро­вать их ввоз), а при нарушении этого правила необходимо вмеша тельство государства. В русле неокейнсианской теории лежат и мо­дели вывоза капитала, базирующиеся на предпочтении ликвиднос­ти, под которой понимается склонность инвестора к хранению одной части своих ресурсов в высоколиквидной (поэтому низкоп­рибыльной) форме, а другой части — в низколикввдной (но при быльной) форме. Так, американский экономист Джеймс Тобин выдвинул концепцию портфельной ликвидности, согласно'кото­рой поведение инвестора определяется желанием диверсифициро­вать свой портфель ценных бумаг (в том числе за счет иностранных ценных бумаг), взвешивая при этом доходность, ликвидность и риски. Еще один американский экономист — Чарльз Киндлебер-гер, развивая эту концепцию, дополнил ее предположением, что в разных странах для рынков капитала характерно разное предпочте­ние ликвидности и поэтому возможен активный обмен портфель­ными инвестициями между странами.

Основоположник другой теории международного вывоза ка­питала — Карл Маркс обосновывал вывоз капитала его избытком в странах — экспортерах капитала. Под избытком капитала он (вслед за классиками экономики) понимал такой капитал, при­менение которого в стране его наличия вело бы к понижению в ней нормы прибыли. Избыточный капитал выступаете трех фор­мах: товарной, производительной (избыточные производствен­ные мощности и рабочая сила) и денежной. Через товарный экс­порт и экспорт капитала этот избыток (реальный или потенци­альный) вывозится за рубеж. Подобная возможность появляется после втягивания большинства стран в орбиту мирового капита­лизма и создания в них предварительных условий (прежде всего производственной инфраструктуры, хотя часто сам иностранный капитал и создает эту инфраструктуру). Активный рост моно­полий с конца XIX в. стимулировал вывоз капитала, и поэтому

1 2 Причины развития экономических связей между странами 47

В.И. Ленин назвал его одним из главных признаков современной стадии капитализма, его типичной чертой.

Последующие поколения экономистов-марксистов, не отходя от постулата избытка капитала, выделили еще несколько причин его экспорта (иногда называя их условиями): растущая интер­национализация производства, усиливающееся соперничество монополий, повышение темпов экономического роста (что ведет к усилению зарубежного спроса на капитал со стороны как раз­вивающихся, так и развитых стран). Ряд экономистов — сторон­ников марксистской школы подчеркивали, что ускорение тем­пов развития после Второй мировой войны увеличило финансо­вые, технологические и организационные возможности развитых стран для экспорта капитала из них, несмотря на отсутствие в этих странах тенденции к понижению нормы прибыли. Однако идея Маркса о гласной причине экспорта капитала осталась осново­полагающей в марксистской теории.

Поиск по сайту: