Особенности организации предпринимательства

Сектор крупных корпораций Японии — это 2,4 тыс. акционер­ных компаний, котирующих свои акции на фондовых биржах. Между тем общее число акционерных компаний — около 800 тыс. Средние и мелкие предприятия работают без широкой дисперсии собственности и управляются как закрытые акционерные компа­нии и товарищества.

Каждая из крупных корпораций является ядром группы, на­зываемой «кэйрэцу». В японской «кэйрэцу» связующими элемен­тами являются отношения собственности и контракта. Закон за­прещает банкам держать более 5% акций, выпущенных нефинан­совыми компаниями. Поэтому «кэйрэцу» не являются финансо­во-промышленными группами под эгидой банков, и последние даже не входят в их состав.

Головная компания «кэйрэцу» сочетает собственную производ­ственную деятельность с финансовым управлением группой (т.е. функциями холдинга) и производственной кооперацией с ее участ­никами. Особенностью Японии является как широкое распростра-

496 Глава 18 Ялонп i

нение этих групп в сочетании с массой мелких предприятий (в стра­не насчитывается 3,7 млн индивидуальных и семейных предпри­ятий и 770 тыс. партнерств), так и более тесные, чем в других раз­витых странах, взаимосвязи крупного и мелкого бизнеса. У 2,4 тыс компаний, зарегистрированных на Токийской бирже, имеется пе­риферия из 31,5 тыс. дочерних и ассоциированных компаний.

Среди «кэйрэцу» есть примеры как вертикальной интегра­ции на технологической основе, так и конгломератов. Перифе­рия таких крупнейших корпораций, как машиностроительные «Мицубиси дзюкоге», «Комацу», электротехнические «Хитати» «Тосиба», «Сони», «Мацусита дэнки», автомобильные «Тойота» и «Ниссан», насчитывает по 300—400 компаний. Эта периферия выполняет роль более или менее постоянных поставщиков и ис­полнителей заказов и дополняется сетью так называемых субпод­рядчиков, не связанных с головной компанией отношениями соб­ственности. Многие группы имеют развитую периферию за гра­ницей и являются японскими ТНК.

Практически все предприятия объединены в отраслевые со­юзы — бесприбыльные организации с добровольным членством и правом свободного выхода. В Японии насчитывается более ста общенациональных предпринимательских союзов, а с учетом местных организаций мелкого бизнеса — более 20 тыс. Общена­циональные союзы предпринимателей образуют Федерацию эко­номических организации «Кэйданрэн».

Япония отличается традиционно высоким уровнем сбереже­ний населения (15—18% личного располагаемого дохода), которые существуют главным образом в форме банковских депозитов. Они составляют широкую ресурсную базу банковской системы.

Финансовая структура японских корпораций характеризуется низкой долей собственного капитала компании (менее 30%) и вы­соким уровнем зависимости от банковских кредитов. В свое время именно банки несли основную нагрузку по финансированию чрезвычайно бурного индустриального развития страны.

Банки

В стране насчитывается девять крупных коммерческих бан­ков, имеющих право открывать отделения по всей территории страны (так называемые городские): «Токио-Мицубиси», «Саку­ра», «Даиити-Канге», «Санва», «Сумитомо», «Фудзи», «Асахи», «Дайва» и «Токай». Действуют также 129 региональных банков

IS 1 Основные черты социально-экономической модели 497

(имеющих отделения только в своих префектурах), 33 траст-банка, управляющих частными пенсионными и паевыми фондами, и три банка долгосрочного кредита: Промышленный банк, Банк дол­госрочного кредита («LTCB») и Японский кредитный банк. Кроме того, есть большая сеть кооперативных банков для сельского хо­зяйства и мелких кредитных ассоциаций. Государству принадле­жат 13 банков: Экспортно-импортный банк, Японский банк раз­вития, Финансовая корпорация для жилищного строительства и несколько специализированных банков для финансирования мел­кого предпринимательства.

«Городские» банки, траст-банки и три банка долгосрочного кредита имеют постоянную клиентуру в среде крупнейших корпо­раций, котирующих свои акции на биржах. Каждый такой банк яв­ляется «головным» для определенного круга фирм. Понятие «го­ловной банк» промышленной компании неформально и не имеет четкого количественного критерия. В среднем головные банки предоставляют компаниям от 15 до 25% долгосрочных кредитов. Некоторые компании являются постоянными заемщиками двух и более банков, каждый из которых выполняет функцию головного.

Как правило, представитель головного банка входит в совет директоров своего постоянного клиента и имеет достаточный до­ступ к внутренней документации фирмы, ведет основные расчет­ные счета этого клиента и получает ежедневную информацию о его текущей деятельности. Головной банк, беря клиента на по­стоянное обслуживание, проводит глубокую ревизию его финан­совой деятельности и становится главным «диагностом» компа­нии и неформальным гарантом ее кредитоспособности для других банков. Банк заинтересован не в максимизации прибыли и курса акций компании (это забота акционеров), а в стабильности ее до­хода и отсутствии угрозы банкротства. Известны случаи, когда го­ловные банки группы «спасают» своих клиентов, идут на смягче­ние условий кредита и проводят санацию компаний-заемщиков, не доводя дело до банкротства.

Подобный институт банковского мониторинга компаний-за­емщиков сформировался в период высоких темпов экономичес­кого роста (см. ниже), когда на денежном рынке длительное время была нехватка ресурсов и условия «рынка продавца» давали бан­кам возможность выбирать лучших клиентов. В настоящее время напряженность на денежном рынке спала, и банки стали конку­рировать в поисках заемщиков. Так, городские банки все больше работают с мелкой клиентурой, отбивая ее у местных банков.

498 Глава 18. Япония

Поиск по сайту: