 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Коэффициенты рыночной активности и положения на рынке ценных бумаг
Данная группа коэффициентов соотносит рыночную цену акции фирмы с ее учетной
143аметим, что EBIT является интервальным показателем, а величина активов берется в оценке на конец года. Более обоснованно использовать в расчете среднюю величину активов. Однако мы не будем делать расчеты по средним показателям, поскольку среднеотраслевые коэффициенты определяются по моментным данным. Это замечание справедливо и в отношении показателей ROA и ROE.
15Еще один полезный коэффициент — рентабельность инвестированного капитала, рассчитываемый по следующей формуле:
ценой и доходом на акцию. Эти коэффициенты позволяют администрации получить представление о том, как инвесторы относятся к текущей и перспективной деятельности компании. Если показатели ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности в порядке, то и коэффициенты рыночной активности будут высокими, а цена акции будет, возможно, настолько высокой, насколько можно ожидать.
Ценность акции. Коэффициент цена/доходы (Price/Earnings, P/E) показывает, сколько хотят платить инвесторы за доллар объявленной прибыли:
(В среднем по отрасли — 13.5).
Коэффициент Р/Е при прочих равных условиях выше у фирм с более высокими перспективами роста и ниже у фирм с нестабильным положением. Коэффициент Р/Е у «Southern» несколько ниже среднего по отрасли, т. е. ее считают более рисковой, чем большинство других, или имеющей худшие перспективы роста.
Коэффициент котировки акции (Market/Book, M/B). Рассчитывается делением рыночной цены акции на ее балансовую стоимость. Рыночная цена акции компании с относительно высоким коэффициентом рентабельности собственного капитала обычно превышает учетную цену. Балансовая стоимость акции компании «Southern» — 16.00 дол.:
Коэффициент котировки акции рассчитывается по формуле
(В среднем по отрасли — 2.1).
Инвесторы предпочитают платить немного меньше за акции компании «Southern», чем в среднем по металлоперерабатывающим компаниям.
К числу компаний, имеющих низкое значение этого коэффициента, относятся железнодорожные компании — значение коэффициента не превышает 0.5. С другой стороны, более процветающие фирмы, такие как «General Electric» (GE), добиваются высокой рентабельности активов; у них рыночная стоимость акций значительно превышает балансовую. Коэффициент котировки акции у GE около 3.0.
Поиск по сайту: