Обеспечение краткосрочных кредитов

До этого мы не касались вопроса о том, требуется или нет обеспечение кре­дита. Поскольку предоставление обеспечения увеличивает административные расходы по получению кредита, заемщики стремятся избежать его. Тем не менее фирмам, платежеспособное положение которых признано шатким, при­ходится заботиться об обеспечении в ситуациях, если: 1) они могут получить кредит только под залог, 2) предоставление залога может существенно снизить ставку процента по кредиту.

Существуют различные типы обеспечения: ликвидные акции или облига­ции, земля, строения, оборудование, запасы и дебиторская задолженность. Пер­воклассным обеспечением являются ликвидные ценные бумаги. Земля, строе­ния и оборудование чаще всего выступают в качестве обеспечения долгосрочных кредитов, тогда как для краткосрочных используется дебиторская задолжен­ность и/или имущество (запасы).

Чтобы наглядно представить использование залога, рассмотрим ситуацию с фирмой «Orlando», которой понадобились средства на модернизацию и расшире­ние деятельности в размере 200 000 дол. Изучив финансовое положение данной фирмы, банк решил, что он сможет предоставить кредит в размере максимум 100 000 дол., и установил ставку 13%. Заемщик, имея солидный портфель ценных бумаг, предложил в качестве залога высококотируемые акции на сумму 300 000 дол. В этом случае банк может согласиться предоставить требуемую сумму 200 000 дол. и снизить ставку процента до 11%. В качестве обеспечения могут использоваться также запасы или дебиторская задолженность, но цена кредита в этом случае, вероятно, будет выше.

В прошлом в США законы штатов в отношении финансирования под залог во многом отличались друг от друга. Сейчас все штаты, за исключением Луи­зианы, используют стандартные процедуры предоставления кредитов под залог, закрепленные в Унифицированном коммерческом кодексе (Uniform Commercial Code, UCC). Основой UCC является залоговое соглашение — стандартизованный документ, который оформляется при выдаче кредита под обеспечение. В нем также определяется перечень активов, которые могут использоваться в каче­стве залога. В виде таких активов могут выступать оборудование, дебиторская задолженность или запасы. Получение краткосрочного кредита под залог со­пряжено с оформлением большого количества бумаг и значительными админи­стративными расходами, что делает его весьма дорогим. Тем не менее, порой это единственный способ финансирования, приемлемый для фирм с неустойчи­вым финансовым положением. В следующих двух разделах мы подробно опи­шем процедуры использования дебиторской задолженности и запасов в качестве обеспечения краткосрочного кредита.

Поиск по сайту: