Курс спот и форвардный курс

Обменные курсы, показанные ранее в табл. 27.1, известны как курсы спот (spot rate — наличный курс валюты), которые означают, что по этому курсу оплачивают поставку валюты «сразу же» или в действительности на второй день после дня совершения сделки. Для большинства мировых основных ва­лют также возможна покупка (или продажа) валюты с поставкой на определен­ную согласованную дату, обычно через 30, 90 или 180 дней после дня, когда договорились о сделке. Этот курс известен как форвардный курс (forward ex­change rate — срочный курс валюты). Например, если фирма США должна совершить платеж швейцарской фирме через 90 дней, то казначей американ­ской фирмы может купить швейцарские франки сегодня с поставкой через 90 дней, заплатив по 90-

⁴ Более подробное объяснение определения валютного курса и операций на валютном рынке см.: Bell S., Kettell В. Foreign Exchange Handbook. Westport, Conn.: Quorum Books, 1983.

дневному форвардному курсу по 0.6491 дол. за один швей­царский франк (который равен 1.5405 швейцарских франка за доллар). Фор­вардный курс является точным аналогом будущей цены при торговле товарами, когда составляется контракт о том, что пшеница или кукуруза будет поставлена по согласованной цене в определенный срок. Контракт подписывается сего­дня, т. е. будущая долларовая стоимость швейцарского франка известна точно. Покупка форвардного контракта — это один из приемов устранения колебле­мости будущего денежного потока, вызванной изменениями валютных курсов. Этот прием, который называют хеджированием, будет обсужден в деталях чуть позже.

Таблица 27.2

Поиск по сайту: