20В начале 80-х гг. наблюдался всплеск деятельности по сравнению аргументов «за» и «против» в отношении досрочного погашения облигаций с заменой на новые, поскольку рыночная стоимость облигаций в обращении резко упала в результате роста процентных ставок. В это время компании могли выкупить на рынке свои облигации по низким ценам и досрочно погасить их. Разницу между номиналом и уплаченной ценой следовало отразить как текущий доход с уплатой соответствующего налога на прибыль. Проведенные исследования показали, что долгосрочные погашения эмиссий были, как правило, нецелесообразны. См.: Kalotay A. J. On the Structure and Valuation of Debt Refundings // Financial Management. 1982. Spring. P. 41-42; Harris R. S. The Refunding of Discounted Debt: An Adjusted Present Value Analysis // Ibid. 1980. Winter. P. 7-12.
21 Руководство фирмы считает, что с вероятностью 75% процентная ставка останется на прежнем уровне 12% или возрастет; существует только 25%-ная вероятность того, что ставка процента будет снижаться.
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг(0.003 сек.)
