Использование денежных средств в пути

Денежные средства в пути (float) есть разница между остатком денежных средств, отраженным в текущем счете фирмы (или индивида) и проходящим по банковским документам. Предположим, фирма рассчитывается с клиентами, выписывая чеки на сумму 5000 дол. ежедневно, и требуется шесть дней, чтобы произвести расчет и списать данные суммы с банковского счета фирмы. Это может стать причиной того, что, согласно бухгалтерским документам фирмы, остаток денежных средств будет на 30 000 дол. меньше, чем по банковским до­кументам. Данная разница называется средства в пути к оплате (disbursement float). Теперь предположим, что фирма, кроме того, принимает чеки на сумму 5000 дол. ежедневно, но до того, как суммы будут перечислены на текущий счет, проходит четыре дня. В результате средства в пути к поступлению (col­lections float) составят 20 000 дол. Сальдо денежных средств в пути (net float), рассчитываемое как разница между 30 000 дол. временного излишка средств за счет выплат и 20 000 дол. временного дефицита средств за счет поступлений, составит 10 000 дол.

Таким образом, на банковском счете в течение какого-то времени будет на­ходиться дополнительная сумма денег, которая может быть использована. Если работа с дебиторами в данной фирме налажена лучше, чем у ее кредиторов (это характерно для крупных и более прибыльных фирм), то учетные документы фирмы будут показывать отрицательное сальдо; тогда как документы банка, который контролирует ее операции, — положительное. Некоторые фирмы заме­тили, что их учетные документы никогда не показывают положительное сальдо. Например, одна крупная компания, выпускающая строительное оборудование, заметила, что в то время как ее банковские документы показывают средний остаток денежных средств в сумме 20 млн. дол., внутренние учетные доку­менты отражают отрицательное сальдо, —20 млн. дол. Иначе говоря, она имеет 40 млн. дол. чистого избыточного запаса. Очевидно, что фирма должна стараться планировать платежи и получение задолженностей таким образом, чтобы иметь возможность пользоваться избыточным запасом.

Деятельность фирмы «Е. F. Hutton» является ярким примером злоупотре­бления данной техники управления денежными средствами. «Hutton», зани­маясь предпринимательством, имела деловые отношения со многими банками по всей стране, и ей приходилось поддерживать компенсационные остатки на счетах в этих банках. Размеры необходимых компенсационных остатков были фиксированными, а все средства, превышающие компенсационные остатки, ав­томатически ежедневно концентрировались в нескольких банках и немедленно вкладывались в доходные ценные бумаги. Спустя некоторое время «Hutton» решила не дожидаться конца дня, когда определялись фактические размеры излишков, и начала переводить и инвестировать излишки исходя из прогнозируемых денежных потоков. Жадность взяла верх, и «Hutton» начала умышленно преувеличивать размеры поступлений и занижать выплаты с тем, чтобы увеличить прогнозируемые излишки. В результате «Hutton» хронически превышала кредитные лимиты в банках и по существу пользовалась бесплатно принадлежащими банкам средствами. Вполне допустимо прогнозировать реальную текущую сумму средств на счете в банке и принимать на основе этого решения. Однако недопустимо и незаконно вводить в заблуждение свой банк.¹⁰

В конечном итоге величина сальдо средств в пути для данной фирмы находится в прямой зависимости от ее способности ускорять получение средств по долговым обязательствам и замедлять расчеты с кредиторами. Прибыльным фирмам удается значительно ускорить погашение дебиторской задолженности, что повышает оборачиваемость средств; в то же время они стараются замедлить выплаты, насколько это возможно.

Поиск по сайту: