Преимущество трансформации фирмы в компанию открытого типа

1. Возможность производить диверсификацию. По мере того как фирма растет и увеличивает свою стоимость, ее основатели часто связывают с ней большую часть своего состояния. Продав часть своих акций по открытой под­писке, они могут диверсифицировать инвестиции, уменьшив до некоторой сте­пени рисковость своих собственных портфелей.

2. Увеличение ликвидности. Акции фирмы закрытого типа неликвидны: они не обращаются на рынке. Если один из владельцев захочет продать не­которое количество акций для получения наличности, ему трудно будет найти покупателя, и даже если такой покупатель найдется, не существует установив­шихся цен, на которых можно было бы основывать подобную сделку. Для фирм открытого типа подобных проблем не существует.

3. Способствование привлечения дополнительных денежных средств. Если компания закрытого типа хочет получить денежные средства за счет продажи новых акций, она либо должна обращаться к своим нынешним владельцам, ко­торые могут не располагать деньгами или не захотеть «складывать яйца все в ту же корзину», либо искать состоятельных инвесторов. Однако заставить посторонних инвесторов вложить деньги в компанию закрытого типа нелегко, поскольку, если такие инвесторы не могут осуществлять контроля над фир­мой путем голосования (более 50% акций), акционерам-менеджерам предоста­вляется поле для самоуправства. Эти акционеры могут платить или не пла­тить дивиденды прочим акционерам, выплачивать себе непомерную заработную плату, заключать с компанией частные сделки и т. д. Например, президент фирмы может купить складское помещение и сдать его в аренду компании за большую сумму, пользоваться «роллс-ройсом» и наслаждаться частыми «па­радными» поездками на различные съезды. Менеджеры-акционеры могут даже держать прочих акционеров в неведении относительно истинного дохода ком­пании или ее реальной стоимости. На свете мало таких уязвимых положений, как положение «постороннего» акционера в фирме закрытого типа, и по этой причине подобным компаниям трудно привлечь новый акционерный капитал. Распространение акций по открытой подписке, влекущее за собой как публич­ное рассекречивание информации, так и регулирование со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission, SEC), в зна­чительной степени снимает такие проблемы, заставляя людей вкладывать до­полнительные средства в эту компанию и облегчая для нее пополнение капи­тала.

4. Выявление стоимости фирмы. По ряду причин часто бывает полезно установить стоимость фирмы на рынке. Во-первых, когда владелец фирмы за­крытого типа умирает, налоговые службы штата и федерального правительства должны установить стоимость фирмы для целей сбора налога на наследство. Часто эти службы устанавливают слишком высокую оценку, что создает оче­видные проблемы. У компании открытого типа стоимость уже установлена, и здесь почти нет места для споров. Подобным же образом, если компания хо­чет предоставить своим работникам в качестве поощрения опционы на покупку акций, полезно знать точную стоимость этих опционов. И наконец, по ряду при­чин работники фирм предпочитают владеть акциями или опционами на акции, которые продаются и покупаются на открытом рынке.

Поиск по сайту: