Сравнение методов прогнозирования

Метод пропорциональной зависимости показателей от объема реализации предполагает, что значения разных показателей финансового отчета меняются в прямой (пропорциональной) зависимости от объема реализации. Это самый простейший метод, но далеко не всегда построенные по нему прогнозы обладают точностью, достаточной для

ответа на вопросы, возникающие на этой стадии финансового планирования. Регрессионный анализ отличается от прогнозиро­вания на основе метода пропорциональной зависимости тем, что не опирается на предположение постоянства основных соотношений между финансовыми пока­зателями. Применение этого метода может улучшить прогнозные значения мно­гих показателей финансового отчета. Заметим также, что методы нелинейной и множественной регрессии могут дать особенно точные прогнозы в тех случаях, когда зависимости не являются линейными или описывают также влияния дру­гих факторов помимо объема реализации. Наконец, можно использовать поста­тейное прогнозирование, применяя разные модели для разных показателей.

Сравнивая рассматриваемые методы, следует учесть, что по мере роста точ­ности прогноза увеличивается и цена метода. Необходимость использования более сложных и поэтому более дорогостоящих методов в некоторых случаях имеет под собой основу, а иногда нет — в зависимости от ситуации. Если гово­рить о приложениях прогнозных методов вообще, то применение более утончен­ных методов оправданно, когда увеличение точности прогноза сопровождается получением выгоды.

Вопросы для самопроверки

Кратко опишите сущность и условия применения следующих методов прогнозирова­ния:

1) простая линейная регрессия;

2) криволинейная регрессия;

3) множественная регрессия;

4) специализированные прогнозные модели.

В каких ситуациях можно использовать метод пропорциональной зависимости по­казателей от объема реализации?

Когда более подходящей может оказаться специальная прогнозная модель?

Компьютеризированные модели финансового планирования

Хотя финансовые прогнозы тех типов, которые далее описаны в этой главе, можно построить с помощью ручного калькулятора, сейчас даже самые крошеч­ные фирмы имеют хотя бы один персональный компьютер и могут использовать какую-нибудь компьютеризированную модель финансового планирования. Та­кие модели можно запрограммировать так, чтобы они показывали результаты при разных объемах реализации, различных зависимостях между объемом реа­лизации и производственными ресурсами и даже при всевозможных прогнозах о ценах на реализуемую продукцию и затратах исходных факторов производства (труда, материалов и т. д.). Затем следует принять плановые решения относи­тельно того, из какого источника придется удовлетворять перспективные фи­нансовые потребности — за счет краткосрочных банковских кредитов, эмиссии долгосрочных облигаций, обыкновенных или привилегированных акций. По разным вариантам таких финансовых планов рассчитываются показатели про­гнозной бухгалтерской отчетности, кроме того, прогнозируется уровень чистой прибыли в расчете на обыкновенную акцию и ряд других показателей, харак­теризующих уровень риска и доходности, в частности коэффициент текущей ликвидности, соотношение заемных и собственных средств, отношение доходов к процентным расходам, рентабельность активов, доходность собственного ка­питала.

В зависимости от результатов прогнозирования, возможно, руководству компании придется внести изменения в исходный план. Например, руководство может прийти к заключению, что следует уменьшить спрогнозированный ранее темп расширения производства по причине того, что потребности во внешнем финансировании превышают возможности компании по привлечению денежных средств. Или руководство может принять решение сократить размер дивидендов и, следовательно, создать дополнительный источник финансирования. С другой стороны, компания может разработать производственные процессы, требующие меньшего объема основных средств, либо рассмотреть возможность приобрете­ния некоторых компонентов в готовом виде, отказавшись от их производства и аннулировав, таким образом, потребность в некотором сырье и запасах полуфа­брикатов, а также в некоторых производственных мощностях.

Поиск по сайту: