Университет DC: фиксированный взнос

Университет имеет фонд с фиксированным взносом, правила которого пре­дусматривают взнос в фонд в размере 6% заработной платы работника. Этот случай напоминает вложение денег под проценты с последующим их расходо­ванием. Ниже рассматривается ситуация, складывающаяся, когда работник проработал один год и ушел в отставку.

1. Университет должен был бы внести 0.06 от 30 000 дол., т. е. 1800 дол., на счет работника в пенсионный фонд. Это затраты университета, и их величина не зависит от возраста работника.

2. Активы фонда обеспечат доходность 10% в год, так что к выходу работ­ника на пенсию его доля в фонде составит

1800 дол. • FVIF_10%,35 = 50 584 дол.

3. При доходности 10% эта сумма в 50 584 дол. будет обеспечивать пенсию в размере 6650 дол. в год в течение 15 лет:

4. Реальный (с позиции 1993 г.) размер пенсии для этого работника будет равен

6650дол. • PVIF6%,35 = 865 дол.

Если этот человек останется в университете DC до пенсии, то его доля в пенсионном фонде за 35 лет службы составит 1 024 444 дол. Это обеспечит пен­сию в размере 134 688 дол., или 58% конечной заработной платы в 230 583 дол. Реальный (с позиции 1993 г.) пенсионный доход составит 17 524 дол., или 58% дохода служащего в 1993 г.

Выводы

1. Молодому работнику, склонному к переездам, скорее всего подошел бы пенсионный фонд, подобный предлагаемому университетом DC.

2. Работнику, планирующему провести всю жизнь, работая в одном универ­ситете, больше подошел бы фонд, предлагаемый университетом DB.

3. Экономические последствия от смены работы гораздо хуже при фонде с фиксированным пособием, так как при инфляции размер пособия скорее замо­раживается, чем возрастает. Поэтому при прочих равных условиях фонды с фиксированным пособием помогают снизить текучесть рабочей силы.

4. Нанимать лиц старшего возраста гораздо дороже университету (или ком­пании) с фондом с фиксированным пособием, чем с фондом с фиксированным взносом. В нашем примере, в ценах 1993 г., обеспечение пенсионным пособием 30-летнего работника с фондом с фиксированным пособием обойдется в 162 дол. против 4564 дол. для 64-летнего служащего с такой же заработной платой. Средние затраты на одного работника для университета будут зависеть от распре­деления служащих по возрастным группам. В случае фонда с фиксированным взносом затраты на одного работника независимо от возраста будут 1800 дол. Таким образом, фонды с фиксированным пособием несут в себе экономический заряд, направленный против найма на работу более пожилых людей, тогда как фонды с фиксированным взносом в этом отношении нейтральны. Конечно, не­законно осуществлять дискриминацию на основе возраста, но предпочтению, оказываемому более молодым людям, могут быть даны другие объяснения.

5. С другой стороны, можно показать, что для работников больший риск представляет фонд с фиксированным взносом, тогда как предприниматели больше рискуют при организации фонда с фиксированным пособием. В част­ности, размер пенсионного пособия при фонде с фиксированным взносом очень чувствителен к изменению актуарной доходности. Подобным же образом затраты для университета DB будут значительно варьировать в зависимости от эффективности инвестирования, тогда как цены в университете DC не будут зависеть от изменений в эффективности инвестирования.

6. Возьмем другие примеры — «среднего мужчину» с продолжительностью жизни 70.6 лет и «среднюю женщину», которая доживает, положим, до 78.2 лет. Очевидно, что средняя женщина будет получать пенсию дольше, и, следова­тельно для нее потребуется больший размер фонда при выходе на пенсию и потому более высокие годовые актуарные затраты, чем для среднего мужчины, при создании фонда с фиксированным размером пособия. Таким образом, при прочих равных условиях имеется экономический стимул у предпринимателей к дискриминации женщин при найме работников в случае фонда с фиксирован­ным пособием. Фонды с фиксированным взносом опять-таки нейтральны в этом отношении.

Вопросы для самопроверки

Какой пенсионный фонд выгоднее для молодого работника, возможно, склонного к смене места работы, — с фиксированным взносом или с фиксированным пособием? Объясните, почему.

Какой компании — с фондом с фиксированным пособием или с фондом с фикси­рованным взносом — невыгодно с экономической точки зрения брать на работу более пожилых людей? Объясните, почему.

Какой компании — с фондом с фиксированным пособием или с фондом с фиксиро­ванным взносом — невыгодно брать на работу женщин? Почему?

Поиск по сайту: