Контроль за фирмой

Акционеры обладают правом выбирать директоров фирмы, которые в свою очередь выбирают ответственных служащих для управления делами фирмы. В небольшой фирме крупнейший акционер, как правило, оставляет за собой должности президента и председателя совета директоров. В крупных акцио­нерных компаниях открытого типа менеджеры обычно владеют частью акций, однако размеры пакетов недостаточны для того, чтобы контролировать боль­шинство голосов на собраниях акционеров. Поэтому в большинстве фирм от­крытого типа акционеры могут сместить менеджеров с их постов, если сочтут их действия неэффективными.

Способы осуществления контроля над фирмами со стороны их акционеров определяются различными законами — федеральными и законами штатов. Во-первых, корпорации обязаны периодически проводить выборы своих директо­ров; обычно голосование проводится раз в год на ежегодном собрании акцио­неров. Нередко на таком собрании избирается треть от общего числа директо­ров на 3-летний срок. Каждая акция дает своему владельцу один голос, т. е. владелец 1000 акций имеет 1000 голосов. Акционеры могут лично явиться на собрание и проголосовать там, но, как правило, они передают свое право определенному лицу, именуемому представителем (proxy). Администрации фирм всегда обхаживают представителей акционеров и обычно привлекают их на свою сторону. Однако если фирма малоприбыльна и ее акционеры недо­вольны этим, какая-либо «внешняя» группа лиц может «провести работу» с представителями акционеров с тем, чтобы свергнуть руководство и установить свой контроль над фирмой. Такая ситуация получила название схватки за пред­ставителей (proxy fight).

В последние годы проблема контроля над фирмой стала центральным вопро­сом в сфере финансов. Участились случаи схваток за представителей, а также попытки одних корпораций завладеть другими путем приобретения контроль­ных пакетов акций. Последняя операция, именуемая поглощением компании (takeover), подробно рассматривается в главе 24. Менеджеры, не обладающие контрольным пакетом акций (свыше 50% акций), весьма обеспокоены возмож­ностью схваток за представителей и скупки контрольного пакета и потому пы­таются в настоящее время добиться от акционеров внесения таких изменений в уставы корпораций, которые затруднили бы проведение скупки контрольного пакета. Обычно менеджеры, добиваясь подобных изменений, ссылаются на воз­можность скупки фирмы по заниженной цене, но часто складывается впечатле­ние, что более важным побуждением для них является тревога за свои собствен­ные должности.

Поиск по сайту: