Управление запасами. Как и в большинстве других аспектов финансовой политики, управление запасами в транснациональной корпорации похоже

Как и в большинстве других аспектов финансовой политики, управление запасами в транснациональной корпорации похоже, но гораздо более сложно, чем в чисто местной компании. Прежде всего есть проблема с размещением запасов. Например, где компании «Exxon» следует разместить запасы сырой нефти и нефтепродуктов? У компании есть- нефтеперерабатывающие заводы и маркетинговые центры, размещенные по всему миру, и одна из альтернатив _ хранить продукты сконцентрированными в нескольких стратегических складах, откуда они затем могут быть отправлены в соответствующие регионы по мере возникновения потребности. Такая стратегия может минимизировать общую ве­личину запасов, необходимых для осуществления глобального бизнеса, и таким образом уменьшить валовые инвестиции фирмы в запасы. Отметим, однако, что при рассмотрении этого вопроса следует учесть потенциальные задержки в до­ставке товаров от места расположения центрального склада до мест нахождения потребителей за рубежом. Как оперативные, так и страховые запасы в локаль­ном складе должны поддерживаться на уровне, достаточном для удовлетворе­ния потребностей в соответствующем регионе. Проблемы, подобные иракской оккупации Кувейта и последующего торгового эмбарго, которое привело к со­кращению мирового предложения нефти на 25%, еще больше усложняют это управление.

Колебания валютных курсов также влияют на политику управления запа­сами. Если предполагается, что местная валюта (скажем, датская крона) будет повышаться по отношению к доллару, то компания США, действующая в Да­нии, будет стремиться увеличивать запасы местных товаров до момента подъема курса кроны и действовать наоборот, если предполагается падение кроны.

Другой фактор, который должен быть рассмотрен, — возможность уста­новления импортных или экспортных квот и тарифов. Например, недавно компания «Apple Computer» получила чипы памяти объемом 256 кБ от японских поставщиков по договорной цене. Производители чипов в США сразу нее обвинили японские фирмы в демпинговых ценах и пытались за­ставить японцев повысить цены, поэтому «Apple» решила увеличить запа­сы чипов.⁸ Затем продажи компьютеров замедлились и часть запасов оказа невостребованной. В результате пострадали прибыли «Apple», а цена ее упала, демонстрируя еще раз важность внимательного управления запасами.

Как упоминалось ранее, другая опасность в ряде стран состоит в угрозе экспроприации. Если эта угроза велика, то величина запасов должна быть миними­зирована и товары будут доставляться по мере необходимости. Аналогично, если операции включают добычу такого сырья, как нефть или бокситы, перерабаты­вающие заводы могут быть переведены в оффшорные зоны, а не размещаться близко к местам добычи.

Следует также учесть налоги, оказывающие двоякое воздействие на управле­ние запасами в транснациональных корпорациях. Как известно, страны часто облагают компании налогом на имущество, включая запасы, и если это имеет место, базой налога является величина запаса на определенную дату, скажем, 1 января или 1 марта. Такие правила делают выгодным для транснациональ­ной корпорации ведение графика

основного производственного процесса таким образом, чтобы уменьшить размер запасов на установленную дату, и если уста­новленная дата сбора налога меняется от страны к стране в пределах одногс региона, то следует держать стратегические запасы в различных странах в раз­ное время в течение года.

Наконец, транснациональные корпорации могут рассмотреть возможность хранения запасов на судах в море. Нефтяные, химические, зерновые и другие компании, имеющие дело с массовым грузом (наливным, насыпным, навалочным), транспортируемым в емкостях типа танка, часто могут купить танкер по цене, которая с учетом затрат на аренду или покупку земли не намного больше (или, вероятно, даже меньше), чем цена хранилища, находящегося на суше. Загруженные танкеры могут затем находиться в море или близ побережья в некоторых стратегических местах. Это снижает опасность экспроприации, минимизирует проблему налога на имущество и максимизирует гибкость в отношении доставки на судах в места, где потребность в товаре велика или цены выше.

В данном обсуждении только слегка затронуты проблемы управления запасами в транснациональных корпорациях — эта задача намного более сложна, чем для сугубо местных компаний. Однако чем больше степень сложности, тем больше выигрыш от хорошо исполненного процесса управления, поэтому, если вы хотите достичь потенциально высокого выигрыша, выходите на международную арену.

⁸Термин «демпинг» нуждается в пояснении, поскольку на практике он очень ва­жен для операций на международных рынках. Предположим, что японский произво­дитель чипов обладает избыточными мощностями. Отдельный чип имеет переменные затраты 25 дол., а его общие затраты равны 40 дол., которые состоят из этих 25 дол. и постоянных затрат на единицу продукции в 15 дол. Теперь предположим, что аме­риканские изготовители продают чипы в США по 35.5 дол. Если японская фирма про­даст их по 35 дол., она покроет переменные затраты плюс часть постоянных накладных расходов, поэтому такая продажа имеет для нее смысл. Далее, если японская фирма сможет продавать чипы в Японии по 40 дол., а фирмы США не допускаются на рынок Несший из-за импортных пошлин или других барьеров, то японцы будут иметь огром­ное преимущество перед изготовителями этих изделий из США. Такая практика продажи товаров по более низким ценам на иностранных рынках, чем на внутреннем рынке, называется демпингом. По антитрестовскому закону от фирм США требуется предлагать одни и те же цены всем потребителям, и поэтому они не могут заниматься демпингом.

Вопросы для самопроверки

Какие факторы делают управление денежными средствами особенно сложным в транснациональной корпорации?

Почему продажа в кредит является особо рисковой в международном контексте?

Поиск по сайту: